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Psicologia Operacional do Mercado

Psicologia Operacional do Mercado

O
Comportamento humano pode explicar o preço dos ativos no mercado
financeiro. O homem é forçado pelo interesse próprio, no caso de mercado
financeiro, o seu interesse é o acúmulo de ganhos, sendo que muitas
vezes é o comportamento humano que dita o preço. Quando um investidor
acredita que já está na hora de vender, ele acredita que o papel atingiu
seu valor justo, já o lado comprador pensa ao contrário, pois acredita
que o preço justo não foi atingido. O preço de determinado ativo reflete
o equilíbrio entre a força compradora e a força vendedora.

Quem influência o mercado não é o investidor individual, mas o grupo de
indivíduos que agem sob a mesma influência. Diversas vezes, vemos que a
alta do mercado é conseqüência do otimismo com a economia, ou então,
vemos a baixa do mercado relacionada com a preocupação dos investidores
com o cenário externo. Podemos tomar essas comparações como exemplo do
comportamento humano influenciando o preço, quem cria movimentos de
altas e baixas são grupos de indivíduos com anseios, medos e
expectativas comuns.

No jargão do mercado brasileiro existem dois grupos conhecidos, tubarões
e sardinhas. Tubarões são os investidores conhecidos por movimentarem
grandes volumes de dinheiro, pois decidem o que querem fazer com o preço
do papel, e fazem com que o preço suba ou desça conforme seus
interesses. Sardinhas são os investidores conhecidos por “nadarem” junto
com os de mesma espécie, sempre juntas, investidores de pequeno porte
que lutam juntas para fugir ou enfrentar os grandes tubarões do mercado.

Quando o mercado cai, muitos que se intitulam sardinhas criticam os
tubarões por acreditarem que são esses que fazem a bolsa cair. As
emoções começam a influenciar o grupo de sardinhas que agem em juntas,
na maioria das vezes entram em pânico e daí vem o comportamento em
massa. O grupo das sardinhas sente-se dominados pelo grupo dos tubarões.
É como se fosse travada uma guerra em alto mar, de um lado os tubarões
do outro as sardinhas, que lutam para sobreviver ao mercado com todas
suas armas.

A sardinha um dia quer torna-se um tubarão e para isso tenta imitar os
movimentos dos tubarões, pois para ganhar dinheiro no mercado
acredita-se que deve estar ao lado do mais forte. Todos os investidores
observam os movimentos dos preços, pois procuram por alguém ou grupo que
tenham informações e acabam seguindo a mesma direção da massa
intensificando a tendência.

O comportamento em massa mostra que os investidores em geral têm mais
aversão ao risco do que ao ganho. Por isso, a queda do preço é muito
mais rápida do que a subida. Um investidor prefere perder menos a correr
o risco de ganhar.

Ex.:
Existem 900 pessoas infectadas por um vírus mortal, você tem duas escolhas:

1-) Existe uma vacina que salva 300 pessoas

2-) A outra vacina tem 1/3 de probabilidade de salvar todos e 2/3 de probabilidade de não funcionar
Na primeira solução temos a certeza que serão salvas 300 pessoas,
enquanto na segunda solução você não tem certeza e fica com uma
probabilidade de não salvar nenhuma. A maior parte das pessoas escolhe a
primeira solução, pois tem-se a certeza que serão salvas 200 pessoas
enquanto na outra corre-se o risco de não salvar nenhuma.

Outra questão:

Existem 900 pessoas infectadas por um vírus mortal, você tem duas escolhas:

1-) Existe uma vacina, mas ela matará 600 pessoas.

2-) A outra vacina tem 1/3 de probabilidade de salvar 900 pessoas e 2/3 de não salvar nenhuma.

Quando colocada a primeira resposta na qual é informada claramente
das perdas, as pessoas preferem correr o risco de salvar todas ou
nenhuma pessoa.
A questão é a mesma, apenas é mostrada a solução de outra perspectiva.

Mostra a perspectiva de ganho e perda, a relação não é igual quando temos uma visão de ganho ou visão de perda.

Esse exemplo mostra claramente a aversão ao risco. Tomas nossas
decisões conforme nossas expectativas, medo, ganâncias. São nossas
emoções que prevalecem no final, o mercado é ditado conforme a emoção da
maioria.

28 de julho de 2014

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