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O que são Opções de Ações?

Opções de Ações

A opção é um direito ou uma obrigação que o investidor assume diante da
ponta oposta. A opção da ação deriva de uma ação, então o que é
negociado é o direito de compra ou venda de ações, que são os
ativos-objetos.

Se você é comprador da opção,
você adquire um direito de comprar ou vender a ação objeto pelo preço
de exercício fixado e dentro do prazo determinado. Se você é o lançador
(vendedor) da opção, você assume uma obrigação de vender ou comprar uma
opção no preço do exercício fixado dentro do prazo estabelecido.

O comprador da opção é denominado titular da opção e o vendedor da opção é denominado o lançador da opção.

Opção de Compra (Call)
Se o investidor é titular da opção de compra, ele adquire o direito de
comprar o ativo objeto pelo preço de exercício até a data limite de
exercício, que é o vencimento da série. Se ele é lançador da opção de
compra, ele assume a obrigação de vender o ativo objeto pelo preço de
exercício até a data limite de exercício ao titular da opção, ou seja,
se for exercido.

Opção de Venda (Put) – Se o investidor é
titular da opção de venda, ele adquire o direito de vender o ativo
objeto pelo preço de exercício até a data limite de exercício. Se ele é
lançador da opção de venda, ele assume a obrigação de comprar o
ativo-objeto pelo preço de exercício até a data limite de exercício ao
titular da opção, se for exercido.

 

O preço da opção é chamado de Prêmio. É quanto o titular paga pela opção e o quanto o lançador ganha quando vende a opção.

O
strike de uma opção é o preço de exercício dela, ou seja, é o valor
previsto para aquisição ou venda do ativo-objeto numa data
pré-determinada.

Com relação à nomenclatura da opção, as quatro
primeiras letras identificam o ativo-objeto da opção, a quinta letra
identifica o mês do vencimento da série e os dois números após as letras
demonstram o preço de exercício ou strike.

A opção do tipo européia apresenta uma letra “E” após a codificação inicial da opção.

Opção de CompraOpção de VendaMês de Vencimento
AMJaneiro
BNFevereiro
COMarço
DPAbril
EQMaio
FRJunho
GSJulho
HTAgosto
IUSetembro
JVOutubro
KWNovembro
LXDezembro

Se
houver ajuste no preço do ativo-objeto por conta de pagamento de
proventos, haverá ajuste no preço de exercício da opção, mas a
nomenclatura não será alterada.
A opção VALEK50 pode ter preço de exercício em R$ 49,50, por exemplo, se
após o início da negociação desta série a VALE5 pagar dividendos de R$
0,50, por exemplo.
Portanto é válido sempre conferir o preço de exercício e não somente
confiar no número que a opção apresenta.

Os dois tipos mais comuns de opções são:

Opções Européias: o comprador da opção pode exercer seu direito somente na data do vencimento.

Opções Americanas: o comprador da opção pode exercer seu direito a partir do D+1 da compra até a data do vencimento.

Características das opções de ações

  • O titular de uma opção tem sempre os direitos e o lançador tem sempre as obrigações.
  • O mercado de opções negocia os direitos de compra e venda de ações, mas não as ações exatamente.
  • Quando
    o investidor vende sem ter a referida opção, vende esta opção, ele
    recebe um valor pela venda da opção (os quais chamamos de prêmio).
  • Quando
    esta operação usa como garantia da venda quaisquer ativos que não o
    mesmo objeto-ativo, chamamos de venda descoberta. Quando a garantia da
    operação é o ativo-objeto, chamamos tal operação de lançamento coberto
    de opções.

Exercício de Opções

Exercer uma opção significa tomar a iniciativa do compromisso assumido
pela compra da opção possuída, ou seja, se você possui uma opção de
compra e resolve exercer o direito, você tem a iniciativa de comprar o
ativo-objeto da opção que possui.

As opções, assim como outros
derivativos, são contratos perecíveis, e por isso se possível devem ser
exercidos a tempo (verificar o vencimento da série de opção).

Se o
titular de uma opção não exerce este direito antes do fim do período
pré-determinado, o titular perde a opção. Este fato é conhecido como
“virou pó”.

    28 de julho de 2014

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