Textos Gratuitos de finanças e investimentos

Como introdução ao tópico, pode-se falar sobre o intermédio do mercado financeiro entre os agentes deficitários e superavitários, e seu papel de alocar os recursos dos agentes superavitários da economia ou poupadores, para os agentes deficitários da economia ou tomadores de recursos. São necessidades opostas que se complementam, pois os agentes deficitários precisam buscar recursos para financiar seus investimentos e, da mesma forma, que os agentes superavitários querem aplicar seus recursos mediante a remuneração de sua poupança.

A intermediação financeira cuida para que haja conciliação dos interesses quanto a prazo, montante e taxa de juros. Ela assume, portanto, os riscos das operações e o cumprimento das obrigatoriedades.

Começando pelo papel do Tesouro Nacional, que é responsável pela administração do orçamento do governo federal. É através da captação de recursos pelas instituições bancárias, tributos e contribuições federais que o Tesouro Nacional forma o caixa necessário para a execução financeira das contas do governo. Ou seja, se há déficit público, cabe ao Tesouro emitir títulos da dívida pública, para poder financiá-lo. Os títulos são leiloados pelo Banco Central.

Neste fluxo, o Banco Central assume o papel de disponibilização de moeda e crédito para toda a economia. O banco central compra e vende títulos emitidos pelo Tesouro, para que possa controlar a oferta monetária na economia. A venda de títulos pelo Tesouro é usada para pagar as contas do governo, já a venda de títulos pelo Banco Central ocorre, apenas quando há excesso de oferta monetária, e portanto com a venda, ocorrerá a redução de dinheiro em poder público e dos bancos, conseqüentemente, a contração dos meios de pagamentos.

Desta forma, o Banco Central exerce controle sobre a circulação da moeda, aquecendo ou esfriando a economia, conforme as medidas usadas por meio de seus instrumentos de atuação. Dentre seus instrumentos de controle, estão: a taxa de reservas compulsórias, que significam aumentar o diminuir o dinheiro disponível nos bancos, e conseqüentemente, aumentar ou diminuir valores disponíveis para os empréstimos, e taxas cobradas, pois o valor da moeda ficará mais caro caso diminua o volume disponível, e o valor da moeda ficará mais barato, caso haja maior volume de moeda disponível para os empréstimos. Operações de mercado aberto, comprando e vendendo títulos da dívida pública federal. Taxa de redesconto, pode estimular ou desencorajar os bancos a tomar empréstimos do Banco Central. Se aumentar a taxa de redesconto, fará com que os bancos evitem ao máximo não precisarem utilizar o empréstimo do banco central, e no caso contrário, da queda da taxa de redesconto, ocorrerá uma expansão na oferta monetária.

Definido de forma clara os papéis do Banco Central e do Tesouro Nacional, podemos falar sobre o papel dos bancos, para dar seqüência ao fluxo de dinâmica do mercado. A forma de captação dos bancos é através da emissão de CDI (através de outros bancos, entre si), através de títulos privados CDB/RDB/LC (através do público),devolvendo ao público na forma de empréstimo, ou então utilizando os recursos para compra de ativos de outros bancos ou de títulos do Governo. Outra forma de captação é através da venda de cotas dos fundos, direcionando estes recursos também para aquisição de títulos públicos e privados.