Continuando o post anterior...

Como anda o risco das duas?

Sem dúvida a OGX é uma empresa mais arriscada. Para os navegantes mais pródigos, a fase pré-operacional na qual a empresa se encontra desde a abertura de capital, não inspirou confiança em retornos proporcionais ao risco aparente.

Ainda hoje falar em beta, por exemplo, é cedo, na verdade não o encontrei por aí nem no economática, e ainda que encontrasse, provavelmente não usaria (de fato, poucas vezes uso isso pra algo).

Talvez por essa característica de se comportar ora como ponto de interrogação, ora como estrela, deixe sua cotação desassociada do preço do Brent (barril de petróleo). Isso acarreta numa correlação baixa com PETR4, atualmente impossibilitando estratégias de LONG&SHORT. Repito, não faça L&S de OGXP3 com PETR4, isso é insanidade! 

Uma métrica que aparentemente faz mais sentido é a relação de risco, apesar de achar totalmente equivocada uma análise de regressão. Veja que a linha se espia a ficar em torno de 2, algo interessante para o nosso próximo tópico. Leia mais...

A bolsa brasileira vive um momento de “únicos”. Investment grade, circuit braker, febre das IPOs, abertura de capital (desmutualização, para ser mais exato).  Um desses fatos novos é justamente a entrada de um concorrente da Petrobras, OGX Petróleo.

Falando um pouco mais de OGX, é uma empresa com P/L absurdo (>200) por ser pré-operacional e tem valor de mercado avaliado em 59,2 bi. Ela é um incipiente gigante nacional, mas pequena diante de uma Petrobras que vale quase 300 bilhões de reais.

O modelo proposto neste caso para avaliação não foi o CAPM, mas sim o bom e velho trading expects. A ideia é então avaliar fatores que são importantes na avaliação de risco para ponderação de retorno. Leia mais...